Запуск ринку сек’юритизації та облігацій з покриттям

13 квітня 2026 року у Верховній Раді України було зареєстровано декілька законопроєктів, які разом закладають правову основу для створення в Україні повноцінного ринку сек’юритизації та облігацій з покриттям.

Ключовий законопроєкт № 15172 «Про сек’юритизацію та облігації з покриттям» запроваджує інституцію спеціалізованої платформи фінансування та встановлює вичерпний перелік учасників сек’юритизаційних транзакцій, серед яких оригінатор, управитель фінансовими активами, інвестори, адміністратор за випуском, збори власників цінних паперів і агент з верифікації STS-сек’юритизації.

Реалізація положень законопроєкту потребує внесення змін до Податкового кодексу України, Кодексу України з процедур банкрутства та Цивільного кодексу України.

З цією метою було зареєстровано законопроєкт № 15173, законопроєкт № 15174 та законопроєкт № 15175, які відповідно передбачають такі зміни:

оновлення податкового режиму для іпотечних облігацій, зокрема виключення доходів за ними з переліку пасивних та скасування окремих податкових і ПДВ-пільг, а також зміну підходу до захисту іпотечного покриття від податкової застави;
посилення режиму відокремлення активів покриття у процедурах неплатоспроможності, включно з їх виключенням із-під дії мораторію, ліквідаційної маси та закріпленням принципу реального відчуження активів без можливості його оспорювання, а також запровадження інституту спеціального адміністратора;
можливість закріплення у статутних документах фідуціарних обов’язків та особливостей відповідальності посадових осіб перед інвесторами і кредиторами.

Ми будемо уважно стежити за подальшими змінами у цій сфері та інформуватимемо про них у наступних випусках правових новин.